6 月 22 日配资市场，我国批准了全球首个 CAR-T 实体瘤细胞疗法，中国创新药再次摘得生物医药行业的"王冠"。
不过，这款最新获批的 CAR-T 疗法定价高达 99 万元引发关注。截至 6 月 23 日收盘，舒瑞基奥仑赛厂商科济药业（2171.HK）港股股价下跌超过 6%。
配资之家门户一位业内人士对第一财经记者说道："又一款百万级的药！总体来说，对中国细胞药物产业有积极意义，但是用 99 万元延长患者 5 个月的生命，有多少人愿意为此支付？"
根据已公布的临床试验数据，在一项大规模多中心确证性随机对照研究中，这一 CAR-T 疗法舒瑞基奥仑赛能使二线治疗失败的晚期胃 / 食管胃结合部腺癌患者的中位生存期，从不足 4 个月提升至近 9 个月，相当于平均延长了 5 个月的生命。
一年能卖 2000 份？
"这个定价比市场的预期要高了不少，现在就看能否通过后续的商保等创新支付方式覆盖掉一些费用。"一位业内人士对第一财经记者说道。
根据科济药业 6 月 23 日在投资人会议上透露的数据，该疗法预估年销售峰值 20 亿元，在 4-5 年达峰。以 100 万元 / 份计算，要卖 20 亿元，相当于一年要卖 2000 份。一位行业人士告诉第一财经记者，按照舒瑞基奥仑赛达获批适应症，在国内每年的患者预估至少为 3 万人。
长期以来，医保" 50 万不谈，30 万不进"的隐形门槛制约着国内 CAR-T 的商业化发展。自 2021 年以来，我国已获批上市的 8 款 CAR-T 细胞疗法尚无进入医保的，治疗患者的总数也极其有限，全部相加累计也仅有数千人规模。
然而，中国肿瘤患者的数量是全球范围内最大的一部分群体。这意味着市场上仍有巨大的晚期肿瘤患者需求未被满足。
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一头是药品上市却难以形成销售规模的厂商，另一头是焦急等待却无力支付的患者。
阿斯利康全球研发中国副总裁、细胞疗法工艺开发及生产负责人何佳平在上个月举行的太湖湾生命健康未来大会上表示："国内 CAR-T 药物的价格基本上是国际产品售价的一半甚至三分之一，但中国患者还是用不起，这是支付能力的问题。"
他进一步称，目前全球上市的 CAR-T 疗法中，有 3 款药物的年销售额都达到十几亿美元，中国近几年上市的 CAR-T 疗法数量也不少，但合计销售额也不过几亿美元，中美细胞疗法整体市场规模相差了一个数量级。
第一财经记者查询公开财报数据，2025 年强生 / 传奇生物靶向 BCMA 的 CAR-T 药物西达基奥仑赛销售额达到约 19 亿美元；吉利德科学和百时美施贵宝（BMS）靶向 CD19 的 CAR-T 疗法销售额也分别接近 15 亿美元和 14 亿美元。
商保目录有望破局
"细胞疗法的定价如果过高，进医保的盘子必然会被撑破，毕竟这也不属于基本的医疗需求保障。"一位熟悉医保政策的相关人士对第一财经记者表示，"商保还是现阶段最可行的出路。"
去年年底，医保目录调整创新性引入"基本医保 + 商保"双轨并行模式，增设商保创新药目录。复星凯瑞、药明巨诺、合源生物、驯鹿生物和科济药业的 5 款 CAR-T 疗法被首次纳入国家医保局发布的《商业健康保险创新药品目录》，这也标志着 CAR-T 的高值支付问题迎来新的突破路径。
据悉，这些药物还将配有不纳入药占比以及集采监测考核等政策支持。不过业内人士对第一财经记者表示，该目录的落地还需要时间，实际推广中仍存在医院准入、商保结算流程等"最后一公里"问题待破解。
另一方面，更便宜的细胞疗法也在开发中。第一财经记者了解到，华道生物的一款已经递交上市申请并获得受理的 CAR-T 细胞疗法万基奥仑赛的定价有望击穿 20 万元人民币价格区间。
目前，中国在生物医药领域体现出创新能力、速度、规模和制造等方面优势，但在技术转化以及资本商业化等方面，美国仍保持领先。
根据全球行业机构 Cure 创新指数本周发布的一项最新调研，中国生物医药已经在临床开发和供应链两个维度领先全球，但美国仍是创新药的"超级买家"。
另据乔治敦大学（Georgetown University）的一项研究，中国在全球早期药物开发项目中的占比已从 2015 年的 8% 上升至 2024 年的 32%，而美国同期则从 48% 下降至 37%。
不过，根据研究机构艾昆纬（Iqvia）的数据，2025 年美国占全球制药市场的份额从 2021 年的 49% 上升至 53%，欧洲的份额稳定在 24%，但亚太地区的份额从 13% 下降至 11%。
( 本文来自第一财经 ) 配资市场
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